中华钢结构论坛 China Structure Forum

标题: 2009年岁末中国钢材价格走势预测 [打印本页]

作者: wgggytgmy 时间: 2009-12-3 15:53 标题: 2009年岁末中国钢材价格走势预测

近期以来，随着通货膨胀的预期深入人心，各类大宗商品价格持续走高，但是明年的全球经济还是存在诸多的不确定性，近期的“迪拜事件”作为金融危机的余震还是给市场泼了一盆清醒的冷水，市场多空消息相互交织影响，在这样混乱的市场基本面影响上，钢材期货也上窜下跳，令人捉摸不定，随即也影响钢材现货市场走势开始飘忽不定，在这样的情况下，更需要仔细研究当前市场最新的变化才能把握市场先机，下面笔者根据目前掌握的最新材料为大家做些简要的分析，期望能对大家的操作有所帮助。
“迪拜危机”不撼基本面回暖态势
迪拜事件一出，全球股市受到重挫。继上月26日欧洲股市大跌3%后，上月27日亚洲区各地股市步欧美股市后尘，集体暴跌，A股连续三天大跌，港股昨天更是暴跌逾千点。市场弥漫着恐慌气氛。针对该事件是否会引起新一轮的经济危机、经济复苏到底是V形还是W形也引起市场各方新的争议。
近期爆发的迪拜世界延期偿债事件在全球金融市场引发巨大震动和恐慌。由于中国参与迪拜世界的项目较少以及迪拜在全球经济中的分量不重等原因，迪拜债务危机对中国经济的影响有限。
从迪拜债务危机的本质看，其经济结构存在很大问题。迪拜经济简单集中在房地产建设方面，甚至大量借助外来资金开发房地产，短期内或许能拉动经济增长，但从长期来看风险极大。在我国，房地产行业也已经成为经济重要支柱，房地产行业大量资金来源于银行体系，开发商从银行贷款、买房者从银行贷款，风险也不小。中国经济应尽快摆脱过度依赖房地产业的现状。所以近期钢材期货价格从高位回落以后一直保持着低位震荡的态势，也反映市场对房地产市场能否持续拉动钢材消费开始持谨慎的态度。
总体来看，迪拜危机不太可能引起新一轮信贷危机，也不会改变全球的复苏趋势。迪拜世界590亿美元的负债，接近迪拜政府中期总债务800亿美元，但这点规模相对于次债而言仅是沧海一粟。同时，尽管阿联酋最富有的酋长国阿布扎比官方没有正式表态，不过从迪拜领导人27日与阿布扎比领导人密会，以及阿布扎比匿名政府官员的言论来看，双方已达成一定协议。且不论交易条件如何，就阿布扎比投资局超过5,000亿美元的投资资产而言，其完全有能力轻松救助迪拜。
另一方面，迪拜债务危机并非衍生品交易引起，其与冰岛破产存在本质区别。自金融危机以来，迪拜旅游成本不断下降，令普通游客有机会一睹空中花园的风采。阿联酋自9月15日正式成为中国公民出境游目的地后，迪拜因其顶级休闲度假设施吸引了众多中国游客，此次债务危机很可能令其再度放低身段。烂尾楼与多个“全球第一”的强烈对比极可能成为迪拜新的旅游看点，为其化解危机带来动力。同时，由于美国地位的变化及经济战略需要，美元贬值仍是长期趋势，这就意味着商品价格仍将持续上涨。迪拜自身石油资源虽不多，但长期仍将拥有充足的石油美元，因此恢复应不成问题。市场在经历了1天的大跌后转稳反弹，加上近日各大经济体高官没有改变对退出策略的态度也表明，迪拜危机对于全球经济复苏只是插曲，并不能改变复苏的趋势。
通货膨胀进入“现在进行时”
关于通货膨胀，经济学术界有两种看法，主流的看法，可见之于萨缪尔森经济学教科书给通货膨胀所下的定义：“通货膨胀意味着一般价格水平的上涨。今天，我们用价格指数，也即成千上万产品的加权平均价格来计量通货膨胀。”简单地说，通货膨胀等于价格总水平的上涨。若年化物价总水平上涨3%，通常就被认为存在温和通货膨胀。从技术上，专家们倾向于关注CPI、PPI等等指标。
关于通货膨胀的另一种看法，说来很简单：通货膨胀是一种纯粹的货币现象。米尔顿弗里德曼的“货币主义”，部分地就是因此而得名的。当然，坚持这一看法最为彻底而坚定的是，是奥地利学派经济学，比如说米塞斯、哈耶克。
按照这种看法，所谓通货膨胀就是货币发行得太多了。当然，货币本身就是一个异常复杂的概念，而“太多”究竟是什么含义也涉及复杂问题。这些暂且不去管它。但当代各国都实行中央银行垄断货币发行的制度，因而可以说，仅从中央银行的角度观察货币现象，还是可以得出很多可信的结论。所谓通货膨胀，从技术意义上说，就是中央银行发行了太多的货币，经济体中流通的货币太多了。
2009年1—10月份物价指数同比增长－11%，8月和9月物价指数环比增长0.4%，10月比9月环比减少0.1%。从物价上涨率来看，目前中国没有通货膨胀。但是从居民自身的消费体验上看，具体的经济数据和市场实际情况还是有一定距离的。电价、水价、天然气价、油价、出租车价都纷纷上调了，到超市逛逛，猪肉、大蒜、大米、食用油和面粉价格也开始上涨。
反观目前的通胀，主要原因是在抵御经济危机中，经济刺激计划所需要的天量货币投放。中央的4万亿加上地方配套资金的10多万亿信贷，虽然稳住了经济的下滑，拉动了GDP的增长，但是这种增长是虚高的，其“泡沫化”程度非常高。
就作为大宗商品之一的钢材而言，受通货膨胀的影响非常大。一旦通胀预期形成，资金催热房地产，推高基本原材料价格，而钢材的价格走势又恰恰主要和房地产投资呈现正相关，再加上上游原料的涨价的推动，所以钢材价格走势比其他品种更容易受到通胀因素的影响。
现在已经进入局部通胀的局域，随着进入冬季，煤电油运将加速涨价，从近期的电价，水价，天然气各地进入涨价的情况看，钢材生产成本受通货膨胀因素影响，明年钢材生产成本上涨幅度不会低，吨钢综合生产成本上涨幅度基本在10%-15%。所以通涨预期对钢材价格上涨有明显的支撑作用或者推动作用，需要密切关注。
岁末钢材价格走势预测
从目前对影响钢材价格走势的分析，有利和不利因素基本参半，有利因素无非是通胀预期，运输紧张等，不利因素还是目前库存水平高，钢厂无节制生产等。从各项多空因素仔细分析，有利因素目前还是属于预期的成分比较多，可以说是“期货”，但是不利因素都是目前客观存在的，是“现货”。所以导致目前市场心态比较犹豫，一旦出现一些利空传闻，钢材的市场价格起伏就容易被放大。近期钢材期货价格大幅起伏就是最好的证明。
在这些多空因素，其实只要抓住成本和供需这两个关键点，其他因素都是短期作用于钢材价格走势的，只有成本和供需对价格影响最大。从这个角度看目前钢材生产成本受通胀因素影响已经进入上涨周期，随着市场心态的稳定，市场供需面开始逐渐消化产能过剩影响，而且近期贸易商钢厂订货非常困难，一方面是贸易商的看涨预期，资金充裕，钢材现货订购踊跃，另一方面，钢厂为了对抗明年铁矿石焦炭等原料涨价，而有意在目前通过拉长检修等方式缩减钢材产量，将现有的低价原料推到明年使用，同时减少市场钢材资源投放量，一旦库存状况得到改善，市场心态将明显乐观，随着资金的涌入，新一轮的钢材价格上涨将形成。
相对于其他大宗商品，目前的钢材现货价格还是处在低位的，所以钢材价格上涨还是有一定的合理性的，特别是在目前强烈的通胀预期下，随着钢材期货的日渐活跃，钢材的金融属性页开始逐渐被发掘，一旦市场多空分歧出现趋势性方向的时间，也是钢材现货出现行情的时候，根据现有状况分析，钢材价格在年底启动的可能性很大。(大方)

欢迎光临中华钢结构论坛 China Structure Forum (http://okok.org/)